建材稳增加计划出台，反内卷力度有望强化。近来，工信部等6部分联合印发《建材职业稳增加作业计划（2025-2026年）》，将盈余水平有用提高作为首要2025-2026年方针之一，并将强化职业办理，促进优胜劣汰作为首要作业行动，加强方针和谐，标准产能供应，优化产能结构，准确指出“水泥企业要在2025年末前对超出项目存案的产能拟定产能置换计划，促进实践产能与存案产能一致”“加快光伏压延玻璃产能危险预警由项目办理向规划引导改变”，估计后续反内卷履行力度有望强化。

  1）水泥：全国水泥价格环比大幅攀升，涨幅1.5%，8月下旬以来各地测验推涨价格，但因需求支撑缺乏，大都未能有用落地，跟着四季度接近，为完结全年稳增加方针，估计水泥企业将持续推进价格持续上涨。2）玻璃：浮法玻璃涨势放缓，全体价格仍有小涨，中下流补货支撑浮法厂去库，但中下流对高价承受度一般，短期十一假日对供需两头构成压力，但方针面支撑趋强，价格底部支撑效果逐渐闪现;光伏玻璃下流组件企业部分开工率下降，部分稍有转弱，库存转为缓增，但短期暂无新产能补入，且较低库存下，大都玻璃厂家稳价心思显着，大势维稳运转。3）玻纤：无碱粗纱商场行情报价安稳连续，2400tex环绕纱干流3250-3700元/吨，均价3524.75元/吨，环比相等；电子纱G75以稳为主，中下流提货量保持，报价8300-9200元/吨，环比相等，7628电子布3.8-4.4元/米。

  建材方面，稳增加作业计划出台，反内卷升温有望持续提振职业预期，主张重视供应调控趋严、盈余水平有望逐渐修正的水泥、玻璃板块，Q4完结全年稳增加方针最终冲刺期，企业推涨志愿持续、价格中枢有望提高，引荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、旗滨集团，一起重视获益要点项目开工建造，相对独立的西藏和新疆区域出资时机；玻纤板块获益结构性景气，特别AI迸发带动Low Dk、Low CTE等需求提高，高端缺口下国产代替加快，重视中材科技、我国巨石；消费建材持续获益二手房景气及存量改造需求，龙头盈余首先改进，一起重视供应格式显着优化、竞赛显着趋缓的详尽区分范畴，防水、涂料等范畴已连续涨价，择优布局运营耐性更强龙头，引荐三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、东方雨虹、科顺股份。

  修建方面，年头以来各地开工走弱，地方政府首要精力会集在降负债和化隐债，新增出资项目志愿不强，修建企业新签订单显着下滑，收入和赢利承压。展望下半年，基建出资有望迎来复苏，方针层面，从“城市更新”到“农村公路”，方针重心从头回归增量基建范畴；资金层面，上半年债款化解作业进展顺畅，下半年新增政府债券将要点投向新建项目范畴。引荐圣晖集成、亚翔集成、中岩大地、我国铁建、我邦交建、我国中铁、我国修建、我国中冶、鸿路钢构、中材世界、三维化学、我国化学。

  危险提示：方针落地低于预期；本钱上涨超预期；供应超预期；财政发力不及预期；严重工程建造项目批阅落地没有抵达预期。